Índice de insider: ¿por qué usted necesita para controlar las transacciones de accionistas mayoritarios

Índice de insider: ¿por qué usted necesita para controlar las transacciones de accionistas mayoritarios


En la primavera de de los principales accionistas de las empresas Estadounidenses de forma masiva deshacerse de sus acciones, la organización de las ventas masivas desde 2010. Lo que esto significa para el mercado de valores y por qué los inversores deben mantener un ojo en esta información?

Desde el comienzo del año, corporativo insiders (top-administradores y accionistas mayoritarios) en los Estados unidos son activamente la venta de acciones de su propia empresa. Según la firma de investigación de TrimTabs de Inversión en Investigación, en Marzo, el volumen de información privilegiada de ventas alcanzó el nivel más alto desde 2010 — 10 mil millones de dólares En enero y abril, según las estimaciones de Thomson Reuters, American insiders venden mucho más las acciones que compraron. En estos dos meses, el indicador de vender a comprar ratio (relación vendido acciones a ser adquiridas) ha alcanzado los 60, lo que indica el fortalecimiento de la bajista (hacia abajo) tendencia en las bolsas de valores.

Financieras han encontrado ventas masivas de la perturbadora señal para el mercado de valores. El Administrador de la cartera de Ranger Alternativa de Gestión de brad Lamensdorf escribió que los de adentro, ya no ven el valor en sus propias empresas. Sin embargo, más cerca posible, la situación comenzó a cambiar: el importe de la compra de los títulos valores por los de adentro una vez más, superó las ventas.

Financieros encuestados por RBC, señaló que la información privilegiada de ventas no siempre indican el pesimismo de los altos directivos en relación a los precios de las acciones de sus empresas. La mayoría de este tipo de acuerdos debido al hecho de que los accionistas necesitan el dinero, dice el Administrador de activos del reino unido “BKS” Nikita Yemelyans. Estoy de acuerdo con él un socio en Estados Comerciantes Anatoly Radchenko. “El mercado es muy alto, y ahora es la mejor oportunidad para las ventas, ya que el stock demanda que hay. El más rápido y más fuerte va a crecer el mercado, más vamos a ver las ventas de los de adentro,” él explica.

El comerciante no se considera un registro de la cantidad de información privilegiada de ventas en los Estados unidos una señal negativa a los inversores. Según él, el alcance de estas transacciones son demasiado pequeños en comparación con el total de la facturación en el mercado Americano. Sin embargo, para el uso de información privilegiada en empresas específicas que el interés de un inversor privado deberían estar viendo, convencido de los financistas.

Impacto sobre las cotizaciones de

Según los encuestados RBC expertos, la información sobre las transacciones de personal puede afectar el estado de ánimo general del mercado. “Generalmente, en la primera aproximación, la información sobre la adquisición de las acciones de los altos directivos es percibido de manera positiva, se cree que ellos creen en su empresa. Esto apoya el precio de la acción”, dice el Administrador de la cartera de IR “Zerich de Gestión de capital” Alexey Trunev. Si la información privilegiada vende stock es percibido por el mercado, de manera negativa y los inversores están empezando a vigilar estrechamente a la empresa de las cotizaciones, en preparación para la venta, añade.

Mediante el uso de información privilegiada de las ofertas, los ejecutivos de las corporaciones también pueden mitigar o exacerbar los efectos de las noticias de fondo, cuando sea necesario, notas Radchenko de los Estados de los Comerciantes. “Si, por ejemplo, la compañía produce una falta de rendición de cuentas, sino un abuso de información privilegiada cuando compre las acciones — es percibida por el mercado como una buena señal. Citas para que esta pueda crecer”, — dice el financiero.

Un ejemplo del impacto positivo de la información privilegiada de compras en el precio de las acciones puede ser considerado como un Twitter, dice Trunyaev. El 28 de abril, el fundador de la compañía, Jack Dorsey, anunció la compra de las acciones por $9.5 millones de dólares Después de que este periódico comenzó a crecer, y el lunes, 1 de mayo de acciones aumentó en un 6% a USD 17,5 por compartir.

Sin embargo, afectan de manera significativa el precio de la acción sólo puede muy grande de información privilegiada, advierte Trunyaev. Según él, para provocar el movimiento de precios de las grandes corporaciones pueden tratar solo en decenas o cientos de millones de dólares, mientras que en las empresas pequeñas que estas cantidades serán menos. En las empresas con una capitalización de mercado de menos de 10 mil millones de dólares efecto en las ventas o compras de insiders por lo general es más visible, añade Radchenko de los Estados de los Comerciantes. Esto es debido a que las acciones de estas empresas son menos líquidos transacciones con ellos son más raros que los valores de las grandes corporaciones.

Cómo analizar las ofertas de

Informes sobre información privilegiada de las ventas y las compras están publicados en el sitio web de SEC. Estos documentos especifican los detalles de una información privilegiada, la fecha de la venta o compra de acciones y el monto de la transacción. Estos datos se pueden encontrar en los sitios web-los agregadores de información financiera, por ejemplo en Yahoo Finanzas. La tarjeta con la información sobre el Emisor, un inversionista puede encontrar los mayores accionistas de la empresa y la información acerca de las transacciones de los asociados. Además de Yahoo Finance para el abuso de información privilegiada siguientes portales Finviz.com y Gurufocus.com. Además, la información sobre los últimos grandes ofertas publicadas regularmente en los sitios web de Barron y El Wall Street Journal.

Sin embargo, un potencial inversor en el primer lugar es para familiarizarse con las recomendaciones de analistas independientes para determinar si él está interesado en las acciones de la potencial de crecimiento, y sólo entonces, el estudio de las noticias, incluyendo información privilegiada, dice Trunyaev. Sin embargo, a sobreestimar este factor no es necesario, él dijo. De acuerdo a Trustive, uso de información privilegiada no puede servir como una señal de compra o venta de los inversores en acciones más bien, es la recomendación de la guardia.

Nikita Emelyanov llamadas de BCS venta de acciones con información privilegiada un buen momento para comprar interesante papel. “Si las acciones caen sobre la noticia de que un insider ha vendido un paquete, como una regla, no está relacionado con el negocio de la empresa. Otras cosas siendo iguales, es un buen momento para comprar”, dice él.

Vale la pena comprar después de los de adentro

Transacciones con información privilegiada en la compra de papeles puede ser de interés para los inversores que estén dispuestos a invertir por un largo tiempo, según los encuestados RBC financieros. Como señaló Nikita Emelyanov, esto es porque corporativa insiders tienen un largo horizonte de inversión — que fácilmente puede permitirse el lujo de comprar acciones en el cálculo de la gana en tres a cinco años. Si un inversor privado también está configurado de inversión a largo plazo, se puede copiar la estrategia de la información privilegiada.

Anatoly Radchenko de los Estados a los Comerciantes, a su vez, recomienda seguir la información privilegiada de las compras dentro de un período de presentación de reportes corporativos y durante los grandes eventos corporativos. Según él, estas transacciones son especialmente importantes cuando se trabaja con empresas en el sector de la biotecnología. Su negocio depende de que el suministro de medicamentos aprobados por la FDA (Food and Drug Association), y la información privilegiada de las compras tienen un efecto positivo sobre los inversores, de las expectativas que se basan en la finalización con éxito de las pruebas de Asociación celebrados por el comerciante.

Sin embargo, para percibir la compra de los principales gerentes de la bolsa de valores como una clara señal positiva no debe ser — que creo no es tan frecuente inversores, añade Emelyanov. Por ejemplo, si los altos directivos y a los indicadores operativos para el año que tenemos por delante los valores de las predicciones no necesariamente afecta el stock de manera positiva. Los inversores, a diferencia de los directivos podrían sentar en el precio de la acción con demasiado optimistas expectativas, a continuación, después del anuncio de los resultados financieros de la compañía de valores pueden perder valor. “Así que, en General de declaraciones públicas o acciones de los gerentes de alto nivel no es muy buena referencia, para predecir el rendimiento de las acciones de la empresa”, — concluyó el financiero.

Que se considera un abuso de información privilegiada

Para los iniciados en virtud de la ley Estadounidense son los miembros de la Junta de Directores, los ejecutivos y los accionistas que posean más del 10% de las acciones. Ellos pueden negociar acciones de sus empresas, pero, de acuerdo a la ley de títulos valores y bolsas de valores de 1934, cada transacción debe presentar un informe al regulador. Adoptado en el año 2002, la ley Sarbanes — Oxley requiere que los insiders a notificar a la SEC (la Comisión de valores y bolsas de valores de los estados UNIDOS) en el plazo de dos días hábiles. Para informar a los propietarios de los títulos a través del sistema EDGAR (Electrónicos de Recopilación de Datos, el Análisis y el sistema de Recuperación). Estos documentos son posteriormente almacenada en el dominio público.

Por lo tanto, la venta o la compra de acciones de las sociedades de información privilegiada no es en contra de la ley. Ilegales, tales transacciones se consideran sólo si ellos fueron celebrados con el uso de información privilegiada, que es inaccesible para una amplia gama de inversores, explica la gestión de los activos de la IC “Zerich de Gestión de capital” Alexey Trunev. “Si un iniciado sabe acerca de algún evento importante en la empresa, él no tiene derecho a utilizar esta información para beneficios o evitar pérdidas,” él dice.

 

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