De voluntariado, o de los inversores: ¿qué está mal moral inversiones


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En los mercados del mundo hay más fondos que inviertan exclusivamente en empresas socialmente responsables. Invertido en ellos, el inversor va a ayudar indirectamente a la sociedad o incluso el planeta. Pero puede ganar?

La inversión socialmente responsable (responsable de las inversiones, o SRI) o, en otras palabras, la estrategia de inversión con un ojo a los principios de responsabilidad social y ambiental, y estándares de gobierno corporativo — que hoy es sin duda un tema candente en muchos países desarrollados. Por ejemplo, en estados UNIDOS el volumen de las inversiones en este tipo de “responsable de la estrategia de inversión” ha llegado a cerca de us $8.1 billones de dólares, mostrando un incremento de 30% en 2014. En tan sólo 10 años, los fondos, con el mandato de “inversiones responsables” ha aumentado más de 10 veces, de $202 mil millones a $2,6 billones de dólares. Esto es principalmente fondos de inversión y fondos de cobertura, pero recientemente comenzó a aparecer y el correspondiente de la ETF. Por lo tanto, la estrategia de “alta moral” de la inversión se incautaron de hasta un cuarto de la industria de gestión de activos en los Estados unidos.

¿Qué son las inversiones socialmente responsables? Este término es lo suficientemente amplia interpretación: aquí, la estrategia asociada con la excepción de las carteras de los llamados “mercaderes de la muerte” (fabricantes de armas, el alcohol y el tabaco), y asignar un mayor peso en la cartera de las empresas con el consciente de la imagen que se preocupan por el medio ambiente o el gasto de grandes cantidades de dinero en la caridad. Algunos gestores de cartera, incluso, se incluyen indicadores de la inversión socialmente responsable (ESG-indicadores Ambientales-Sociales-Gobierno) en el modelo financiero.

La compañía relacionados con la ESG, como una regla, puede presumir de que ellos están tratando de minimizar emisiones de dióxido de carbono y la contaminación ambiental, prestar más atención a la seguridad de los alimentos y cuidar no sólo de los trabajadores, sino también a los accionistas minoritarios. Individual de estudios empíricos (de la Universidad de Oxford para el Morningstar Agencia) muestran que la “moral” de los emisores más fácil obtener capital y demostrar una mayor eficiencia — esto debería conducir a un aumento en el precio de la acción en el menor riesgo. Todo parecía ser optimista flujo de dinero a las empresas responsables, que con el tiempo hará que la vida de la gente mejor. Sin embargo, no todo es tan simple.

En primer lugar, se trata de un moderno corriente no impediría el aumento de la transparencia: de acuerdo a perfil de la organización sin fines de lucro NOS SIF, los criterios para la inclusión o exclusión de las empresas en ESG índices siguen siendo muy vago. En segundo lugar, y este es el principal problema de la ESG-la inversión no funciona. Paradójicamente, el hecho de. Durante 10 años, ESG índice de los mercados desarrollados, la zaga de los “estándar” MSCI Mundial cuatro veces, mostrando un rendimiento de sólo el 11,5% vs 45,23%. Detrás de la subyacente del índice MSCI USA ESG y su versión (57,5 por ciento más de ocho años). Como lo es en la industria de los defensores de inversiones socialmente responsables? “El efecto será notable en el futuro. Posible”.

Esto no es sorprendente. La selección de las herramientas de acuerdo a los criterios de la ESG se basa inicialmente en la discriminación. Antes de que usted elija a partir de 2000 de los valores, después de la aplicación euphonious filtro borroso basado en criterios, la selección se redujo a 1.000 papeles, y con ello la posibilidad de la diversificación. Esto aumenta los riesgos asumidos por el inversor, y conduce a una disminución en el rendimiento de su cartera.

Sin embargo, hay un resquicio de esperanza: si socialmente se trate de los inversores EN masa a shun de valores, que se convierte en infravalorado respecto a otras empresas del mismo sector o de la industria. Por la compra de esta participación, el inversor esencialmente no participan en la discriminación, puede esperar más esperado de la rentabilidad de sus inversiones. Tan implacable e inmoral leyes de la Economía de la recompensa “pecado” y no de “virtud”.

¿Por qué es el número de administradores financieros, la creciente bajo la bandera de la ESG/SRI que está en constante crecimiento? Tal vez la razón por la tendencia de los participantes en el mercado a mostrar un comportamiento gregario y “carrera de riesgo.” Quieren permanecer en el mercado, y usted hace lo que usted está pidiendo a los inversores institucionales y las oficinas de familia interesados en la agenda liberal. A interponerse en el camino del progreso (en específico la comprensión de los medios de comunicación y las Ong) es poner su carrera en situación de riesgo, por lo que los administradores tienden a no desacreditar las ideas de la moda, y ganar dinero con ellos.

A diferencia de los mercados Occidentales, en Rusia, las perspectivas de inversiones socialmente responsables es muy vaga. Esto puede ser ilustrado por la experiencia del reino unido “URALSIB”, cuyo Fondo de inversión “URALSIB empresa Socialmente responsable”, habiendo existido por menos de tres años y no despertar el interés de los inversionistas, discretamente se adjunta a la PPL de “Global de la innovación.” El hecho de que en nuestro país la mayoría de los participantes en el mercado no da ninguna importancia a los factores ESG, en última instancia, puede conducir a la más exitosa de las inversiones.

Un inversor ruso, que todavía está mirando a la socialmente responsable de los fondos, es necesario el deseo de no participar ni de “moda” ni “noble” de la inversión, y a seguir una estrategia más eficaz de asignación de activos utilizando un amplio índices de acciones, bonos y materias primas. Dejar un sano egoísmo — que ayudará a aumentar la rentabilidad de su cartera de inversiones y minimizar riesgos.

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