Dar a la Patria de la deuda y han comenzado la venta de “la gente” bond

Dar a la Patria de la deuda y han comenzado la venta de “la gente” bond


Miércoles, 26 de abril, en las oficinas de Sberbank y VTB24 comenzó a vender Federal de préstamos de bonos (OFZ) para los individuos. “Nacional” de los bonos se emiten por un período de tres años, el volumen de la primera edición asciende a 15 mil millones de rublos. Dado que el valor nominal de un documento es igual a 1 mil rublos, los inversores están ahora disponibles para los 15 millones de nuevos OFZ. Como informó el servicio de prensa de Sberbank, el número total de clientes que han presentado solicitudes para los bonos al final de la jornada sobre 1 mil volumen Total de licitación asciende a 912 millones de rublos a la par, el tamaño medio de la aplicación de 0,9 millones de FROTAR VTB24 fue tomada alrededor de 500 aplicaciones de valor de cerca de 700 millones de rublos, el tamaño Promedio de la oferta fue de 1.4 millones de rublos, de la siguiente manera a partir de la observación de que el servicio de prensa del Banco.

El monto mínimo de inversión en el “pueblo” de los bonos es de 30 mil rublos., en un máximo de 15 millones de rbl. el Cupón de la OFZ para la población que se paga cada seis meses, y su tamaño aumentará con cada pago para motivar a los inversionistas de valores adquiridos a la madurez. El primer cupón tasa de 7.5%, la segunda un 8%, la tercera es de 8,5%, la cuarta 9% quinta 10% y 10.5%. Por lo tanto, el rendimiento medio de los “nacionales” de los bonos para los tres años será de 8,5% anual.

Sin embargo, el rendimiento final será menor debido a la Comisión de que un inversor debe pagar al Banco la hora de comprar OFZs. Su tamaño depende de la cantidad invertida en los valores: si un cliente compra de “nacional” bonos de menos de 50 mil rublos, la Comisión será del 1,5% del importe de la compra. Si los archivos adjuntos serán más de 50 mil a 300 mil rublos, la Comisión se redujo hasta el 1%, y si tiene más de 300 mil de rublos, el Banco tendrá el 0,5%. Por lo tanto, cuando la compra de valores en 30 mil rublos y una tasa de 1.5% tasa real de retorno “nacional” BFL será 0.13 puntos porcentuales por debajo de la prometida de 8.37% anual, y la compra de 50 mil rublos y una tasa de 1%, la cantidad de 8.42% anual. Es más ventajoso comprar estos títulos en grandes cantidades: una tasa del 0,5% de su rendimiento será en el nivel de 8.46% anual. En este caso el empleado VTB24 en la oficina de Myasnitskaya, de 35 años, dijo a la corresponsal que la compra de los bonos tendrá que pagar 150 rublos para la transacción (en la caja de ahorros en dichos pagos no se informó).

Sin embargo, el servicio de prensa de VTB24 afirmación: “Todos los de la Comisión establecida por el Ministerio de Finanzas y constituyen 0,5 a 1,5% dependiendo de la cantidad por la cual los clientes de la emisión de obligaciones”.

A partir de los materiales del Ministerio de Hacienda sobre el tema, se deduce que el mayor beneficio será el inversor que compró “nacional” de los bonos en el primer día de tratamiento hoy en día. En la práctica, esto es imposible a menos que usted tenga abierta una cuenta de corretaje. Sólo un procedimiento abierto se tarda un día en el Banco de ahorros de tres días en VTB24. Pero si un inversor quiere comprar papel más tarde, por ejemplo después de un mes, el importe de la compra será añadido a la acumulación de los intereses devengados durante esos 30 días. Por ejemplo, si un cliente viene a la sucursal del Banco de 26 de mayo, con la intención de comprar papel para 30 mil rublos, él tendrá que pagar por ellas, además de una cuota de FROTAR 382 de los devengados del cupón de rendimiento. Sin embargo, como se explica en el Banco de ahorros, si el comprador adquiere los bonos a través de seis meses, inmediatamente después de que el pago del primer cupón, él no tendría que pagar al Banco el acumulado del cupón de la renta, pero que no llega el último cupón de 10.5%.

Foto: Dmitry Serebryakov / TASS

Para vender “nacional” de los bonos como de costumbre no va a funcionar: el mercado secundario para estos valores no. La única opción es vender OFZ bonos serán entregados al agente, en el que fueron adquiridos. Sin embargo, para la primera venta, el Banco tendrá la misma Comisión, como cuando se compra, de 0.5 a 1.5% dependiendo de la cantidad. Por lo tanto, si el titular de los valores en 30 mil de rbl. se decide deshacerse de ellos un año después de la compra, recibirá un rendimiento al vencimiento de 4.76% anual. También vale la pena señalar que, dependiendo de la dinámica de la demanda, el costo de un “nacional” de los bonos, de vez en cuando ser revisado por los bancos. Sberbank y VTB24 aseguró que el inversor será capaz de vender OFZ de los bonos el precio de compra.

Según los expertos entrevistados , a partir de licitación de bonos nacionales, el Ministerio de Finanzas fue guiada por el objetivo de crear una muy rentable herramienta. Más bien, se trató de acostumbrar a los Rusos para asegurarse de que los depósitos bancarios no son la única manera para almacenar herramientas. “Esta es una etapa de transición entre los depósitos y el mercado de valores”, — subraya el analista de “ALOR Corredor”, de Sergei Korolev.

Lugar de Depósito

Los expertos están de acuerdo que los “nacionales”, los bonos pueden tener una demanda para aquellos que mantener el dinero en el Banco de depósitos. Analista Principal de los mercados de deuda de Bq Región Alexander Ermak observó que el rendimiento de los bonos a tres años, incluso con las comisiones exceder las tasas para los depósitos: en abril, la tasa promedio en los tres años de los depósitos con los 15 mayores bancos % 5.89% anual. El rendimiento de rublo depósitos en los próximos meses seguirá disminuyendo, dice el Gerente de portafolio del reino unido “Kapital” Dmitry Postolenko.

Desde el punto de vista de la protección del capital OFZ para la población es comparable con el clásico de los bonos soberanos, y los depósitos Bancarios que están asegurados por la Agencia de seguro de Depósitos, dice el Director general de BKS Oleg Chikhladze. “Por grandes y garantías ASV es también la garantía del estado”, afirma. Según el financiero, razón para esperar que el estado predeterminado, no, porque la ley Federal de presupuesto y la balanza de pagos está ahora en buenas condiciones. Además, el volumen del lanzamiento de debut, está a sólo 15 mil millones de rublos., y no es tanto para el reembolso podría causar problemas, dijo.

Las diferencias de BFL

Pero para los inversores que ya están trabajando con los mercados financieros, los bonos son menos interesantes, de acuerdo a los expertos financieros. En General, las principales ventajas de estos valores sobre los convencionales BFL no, dice el jefe de mercados de deuda en la Comunicación del Banco de Alexander Nikonov. “Las diferencias son en gran parte técnica, explica. — Para comprar el habitual OFZ, el inversor debe pedir el corredor, abrir una cuenta allí y comprar en la bolsa, y la compra de “folk” BFL lo suficiente para aplicar el agente de los bancos”.

Sin embargo, la Comisión de costumbre cuando la compra de OFZ bonos a través de un corredor en la parte inferior que cuando usted compra una “nacional” de los bancos OFZ. Para la compra y venta de los bonos de corredores de tomar 0,04–0,1% del monto de la transacción, dice Korolev de “ALOR Corredor”. Además, los inversionistas que pagar una Comisión de Depositario, a unos 100 rublos al mes, si durante este período hubo al menos una operación. Algunos corredores también establecer el umbral (en promedio 50 mil de rublos.) y tome una Comisión (alrededor de 200 rublos), si el importe de los activos no alcanzar el nivel especificado, dice Korolev.

El rendimiento en OFZs con cupón fijo del rendimiento ligeramente por debajo de la “nacional” de los bonos del gobierno, incluyendo la tarifa de compra: OFZ 26214 con vencimiento en abril de 2020 traerá el inversor de 7.96%. Pero el bono con cupón flotante ya ofrecen un mayor rendimiento: por ejemplo, 29011 OFZ vencimiento en enero de 2020, es de 9.59%.

El principal inconveniente de la “gente” BFL que los expertos llaman la baja liquidez en comparación con el clásico de los bonos. “Normal OFZ bonos el inversor puede vender en cualquier momento y, además, recibir el beneficio del crecimiento en el valor de mercado de papel”, una reminiscencia de Postolenko de la Capital del reino unido. Dado que el país algunos de los que están dispuestos a invertir una gran suma en bonos y olvidarse de él durante tres años, esto es un inconveniente importante, el experto añade. Después de todo, si el propietario de la “folk” BFL necesitan con urgencia un poco de dinero para alguna necesidad, él no será capaz de sacarla de valores sin pérdida.

Asesoramiento a inversores

Con todo lo que dijo, el “pueblo” de los bonos del gobierno son perfectos para los inversores novatos que quieren invertir en un bajo riesgo de instrumento, el primer Vice-Presidente del Asia-Pacífico Banco Vyacheslav Andryushkin. Ermak, BK “Región”, aconseja invertir en bonos del gobierno a más de 300 mil de rublos., para minimizar las pérdidas debidas a las comisiones Bancarias.

Korolev de “ALOR Corredor”, recomienda esperar y no comprar “popular” BFL de inmediato, a pesar del hecho de que en este caso, el inversionista tendrá que pagar el cupón acumulado de ingresos. El hecho es que, si la demanda de “nacional” de los bonos de no ser muy alta, los clientes del Banco será capaz de comprar más barato de su valor nominal. El mercado secundario de los precios de los títulos se determinará en el transcurso de la operación, pero en el caso de “folk” BFL precio (%de la nominal) será fijado por el Ministerio de Finanzas en función de la demanda, dijo.

El Administrador de activos IC “Zerich de Gestión de capital” Alexander Baulin, a su vez, está convencido de que los inversionistas prefieren un clásico de los bonos del gobierno en el Moscú de cambio. Se recomienda la OFZ 24018 de maduración, al final de diciembre de 2017, y un cupón variable vinculada a la tasa de refinanciación del Banco Central de la Federación de rusia, y el problema 26210 de maduración a finales de 2019. Pautas generales — elija para comprar bonos con grandes cupón y el precio por encima de la par, para evitar el pago de impuestos sobre la diferencia de cambio al vencimiento por su valor nominal.

Los bonos nacionales: cómo funcionan los nuevos préstamos para la población

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