Los fondos de cobertura han aumentado las apuestas en el debilitamiento del rublo


En medio de denuncias de intervenciones en divisas la especulación en el estado de ánimo de los inversores está cambiando. Una posición corta en el rublo, en la semana que terminó el 24 de enero de rosa casi el 54%, a c 1483 2279 de los contratos, o el mayor desde diciembre, los datos de la Comisión del comercio en futuros sobre mercancía de los Estados unidos. Así de grandes especuladores en la cara de los fondos especulativos una y media veces mayor que el número de apuestas en el rublo de debilitamiento en medio de especulaciones de que lo anunciado por las autoridades rusas de intervención en el mercado de divisas va a causar el debilitamiento de la moneda rusa, el excesivo aprecio que amenaza a los exportadores. La posición larga neta en el rublo aumentó 669 contratos, de 17 465. Esto sugiere que la mayoría de los comerciantes todavía no se arriesgue a jugar en contra de la moneda rusa.

El Ministerio de Hacienda, el pasado miércoles anunció que en febrero, el Ministerio de Hacienda va a guardar adicionales de las reservas de gas y petróleo, los ingresos del exceso de real de los precios del petróleo sobre el presupuesto de $40 por barril, y el Banco Central en nombre del Ministerio de Hacienda va a comprar moneda extranjera en el volumen de petróleo y de gas de fortuna para proteger la economía y las finanzas públicas de la volatilidad de los precios de la energía. Después de la caída en 2014-2015 el rublo, en el último año subió contra el dólar en un 20% desde el comienzo del año aumentó un más de 2.6%. Previamente estimaciones de los economistas, que predicen que el rublo se puede debilitar por 5-7%, debido a que el Ministerio de Finanzas de las intervenciones planificadas.

Los informes acerca de la inminente intervención provocó una fuerte caída del rublo en jueves, 26 de enero, sin embargo, por el cierre de la jornada de viernes de la moneda rusa ha ganado la espalda a la mayoría de las pérdidas en las noticias que el Presidente de estados UNIDOS, Donald trump, puede considerar la posibilidad de aliviar las sanciones contra Rusia. El triunfo más tarde dijo que aún es “demasiado pronto para decir.” Domingo, 29 de enero, el Secretario de prensa de la casa Blanca Sean Spicer, dijo que la decisión final de los estados UNIDOS anti-ruso sanciones aún está pendiente. A partir de las 18:22 GMT, el rublo fortalecido por 10 centavos en comparación con el viernes el cierre de la negociación, a 59,96 rublos por dólar.

El volumen de compra de moneda por el Ministerio de Finanzas podría ser de alrededor de $80 millones de dólares al día, escribió en viernes por la revisión del jefe economista de Bank of America (BofA) en Rusia y la CEI Vladimir Osakovsky. En el escenario base, el crecimiento de los precios del petróleo en el tercer trimestre a $66/bbl. el volumen de compra de divisas puede subir a $150 y $ 200 millones por día. El Ministerio de Hacienda dará a conocer el volumen planeado de compras en el tercer día hábil de cada mes, la parte informó el miércoles el mecanismo. A los actuales precios del petróleo, el volumen de las compras, lo más probable, sostenitori $1 mil millones al mes, dijo a principios de la Agencia de los tres funcionarios en condición de anonimato, en relación con la no-naturaleza pública de los planes. El volumen potencial de compra de la moneda en 2017 podrían llegar a us $15-20 millones, escribe osakovskiy.

Jugar

Los analistas coinciden en que las apuestas en contra de la moneda rusa es arriesgado y, aunque su número está creciendo, no reflejan la tendencia General. “Además de la verbal intervenciones de las autoridades, mientras que habla en favor de que el rublo. El levantamiento de las sanciones, si está incluida en el precio, parcialmente”, — cita Bloomberg revisión del jefe del Departamento de inversiones de la UFG Wealth Management Ltd. Alexei Potapov.

“Métrica reflejando el número de apuestas especulativas, por no hablar de cómo la industria de los hedge funds se ve en el rublo. Si usted toma una tendencia General (en el mercado), no es tanto el aumento de posiciones cortas en el rublo, como la reducción de tiempo — dice el jefe de divisas y los mercados de dinero Metallinvestbank Sergey Romanchuk. — En General, el Oeste de los fondos de cobertura se centran en las posiciones largas en el rublo, que se justifica, como las previsiones para la moneda rusa de este año en comparación con otros mercados emergentes fue muy positivo”.

“El aumento de posiciones cortas — un juego arriesgado y no las ganancias, — dice Evgeny Nadorshin, economista en jefe PF Capital. — El Ministerio de Hacienda interviene sobre la base de sólo un factor de los precios de la energía en relación a cifras presupuestarias. Para el mercado de divisas de Rusia es ahora mucho más importantes factores: el levantamiento de las sanciones, el atractivo del mercado ruso desde el punto de vista de estrategias especulativas, los flujos de capital de residentes y no residentes. Todo esto tiene un impacto significativo en el mercado en una pequeña cuenta corriente. Por lo tanto, podemos observar hoy en día en el rublo de la tendencia, no relacionados con el cambio en el precio de las materias primas. El hecho de que las acciones de la secretaría de Finanzas llevará al debilitamiento del rublo, que no está garantizada”.

Oportunidad para que los especuladores

Y, sin embargo, que el riesgo es. Compra de moneda por el Ministerio de Finanzas puede exacerbar la caída del rublo, si va a entrar en resonancia con el flujo de capital especulativo, debe estar fuera del viernes reseña de “Raiffeisenbank”. “Puede suceder que la estabilidad de precios para el petróleo (por encima de los 40 dólares/bbl.) el estado de ánimo de los residentes empeorará, habrá salidas de capital, el rublo significativamente más barato, y el Ministerio de Hacienda, de acuerdo con su regla de intervención continuará a comprar moneda extranjera, aumentando así la presión sobre el rublo, — dice la reseña. — Por otra parte, puede ser auto-sostenible el debilitamiento del rublo (desde excesivo debilitamiento del rublo en estable de petróleo se traduce en un mayor volumen adicional de ingresos de petróleo y gas). La probabilidad de que esto ocurra se ve baja”.

Los esfuerzos de rusia para proteger a las monedas nacionales frente a las fluctuaciones de los precios del petróleo hace que el rublo vulnerables a los ataques especulativos, los analistas de Sberbank CIB. Anticipar las acciones del Banco Central, los inversores son “inevitablemente” comenzar a calcular la tasa de cambio para el mes de anticipación y crear estrategias que pueden aumentar la volatilidad, advierte de Sberbank CIB. Los inversores ya están prediciendo que el rublo se mantienen la mayoría de la volatilidad de las divisas en el mundo. El índice imputado a tres meses de la volatilidad del rublo es del 14%, de acuerdo a la terminal de Bloomberg. Indicadores similares para el peso Mexicano y el real Brasileño representan el 17% y 15%, respectivamente.

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