CB traído un nuevo argumento en favor de cambiar el modelo de rehabilitación


Jueves, 26 de enero, el tema de la transición a un nuevo modelo de rehabilitación de los bancos es discutido activamente desde mediados del año pasado, se discutió de nuevo en la reunión de la Interregionales Concejo de la banca bajo el Consejo de la Federación. En el evento, el Banco de Rusia en la persona del Diputado Presidente de la Vasily Pozdyshev ha traído nuevos argumentos en favor de un cambio de enfoque de los préstamos de sanator para la salvación de la rehabilitación de los bancos a través de la Agencia de seguro de Depósito en la participación directa del Banco Central en la capital de difíciles a los jugadores a través de una especialmente establecidos Fondo.

Esta vez el representante del Banco Central se centró en la contradicción existente entre el modelo y la rehabilitación de la política de objetivos de inflación en la política monetaria del Banco Central. Como se señaló Pozdyshev, Banco mecanismo de resolución, no varía más de diez años, ahora se plantea riesgos significativos. “En términos de altas tasas de interés a pagar en un plazo de diez años un agujero (el negativo de la diferencia entre los activos y pasivos del Banco. — ) por ejemplo, en 10 mil millones de rublos. el diferencial de tasas de 10% anual, lo que era necesario para darle un préstamo a bajo interés (generalmente se administra el Banco; en la tasa de 0.51% por año. —) a 16 mil millones de rublos”, — dijo Pozdyshev. Según él, después de alcanzar los objetivos de inflación del 4% y, como consecuencia, la reducción de las tasas de interés en el mercado de crédito, respectivamente, a un 6-7%, para cerrar la misma agujeros se necesita para la emisión de 20 millones de rublos, que es muy ineficiente.

Por lo tanto, dijo, el actual mecanismo de resolución entra en conflicto directo con las metas de política monetaria orientada a la reducción de la inflación. “No podemos dar el inversionista 20 millones de dólares, por lo que se cierra el agujero en el FROTAR de 10 millones de dólares, Respectivamente, se debe cambiar a un mecanismo diferente,” — dijo el Presidente del Banco Central.

En el marco de la política de objetivos de inflación objetivo, el Banco Central, la inflación anual al final de 2017 — 4%. Y el Banco de Rusia para este propósito se está moviendo. A finales de 2016 la inflación fue de 5,4% frente al 12,9% a finales de 2015. Después de la inflación y la reducción de las tasas de interés. Así, según el Banco Central, el promedio ponderado de las tasas de interés en el rublo de los préstamos a sociedades no financieras de las organizaciones por el término de hasta un año (excluyendo Sberbank) de enero a noviembre de 2016 (los datos más recientes, el Banco Central no ha sido revelada) disminución de 13.48 a 11.88% anual, más de un año, a partir de 13.78 a 12,19% anual.

Un doble resultado

El aumento del gasto en saneamiento es de hecho una amenaza para la inflación artegiovane, añade el analista senior de alpha Bank Natalia trabajo orlova. Y la amenaza es considerable. “Estamos hablando del hecho de que el volumen de rublo de emisión, que se requiere para tapar agujeros, sustancial”, dijo. De acuerdo a la Agencia de seguro de Depósitos, que ahora supervisa la reorganización, a partir del 1 de enero de 2017, el tamaño total de la financiación para la rehabilitación financiera de los bancos sujetos a la devolución del principal de la deuda asciende a cerca de 1.2 trln FROTAR. es Obvio que con estas cifras, el Banco Central tiene la tarea de minimizar los costos de la reorganización.

Los cálculos preliminares muestran que el ahorro puede ser significativo. Sin embargo, su importancia cuantitativa varía. “Según nuestras estimaciones, es de alrededor de 630 mil millones de rublos gastado en la reorganización del gobierno sólo en el año escolar 2014-2015, bajo el nuevo enfoque, el ahorro podría ser de hasta 100 mil millones de rublos”, — dice el analista de Raiffeisenbank Denis Poryvai. “Dado el hecho de que la mayor parte de los fondos para el saneamiento se emite cuando las tarifas eran altas, pero el período de préstamo es extendida, respectivamente, el importe de la ayuda superar el total de agujero no tanto, en algún lugar de 1,3 veces. Fue emitido alrededor de 1 billón de rublos de los créditos que en algún lugar en los 200 mil millones de rublos más que el volumen total de la cerrada agujeros, que se estima en 800 mil millones de rublos. Pero con la caída en las tasas de interés, continuar la rehabilitación bajo el antiguo régimen, el gasto estatal podría ser mucho mayor hacia el fin de los problemas con 1,3 veces en algún lugar de hasta 2 veces, por lo que la transición hacia el nuevo esquema es bastante lógico,” — dice el Director senior de instituciones financieras de Fitch Ratings Alexander Danilov.

Sin embargo, a pesar de la lógica propuesta por el Banco de Rusia explicaciones, un nuevo modelo de rehabilitación es defectuoso, dicen los expertos. A diferencia de la CBA para hacer los cálculos que llevan a cabo, prefiriendo dar la situación, en lugar de una evaluación cualitativa. El analista de la Agencia de calificación Moody ‘ s Elena Redko dice: “para Evaluar a la fecha, el nuevo enfoque es difícil debido a la importancia no sólo de la rentabilidad, pero también riesgos. Todavía rehabilitado bancos habían invertido apoyo en valores del gobierno y llevado a la madurez. El retorno sobre el capital de los bancos rusos en 2016 fue ligeramente por encima del 9%, lo cual, por supuesto, las anteriores tarifas preferenciales, que son correctivas herramientas, pero los bancos con problemas “trabajo” es sólo una parte de la capital restante tras el cierre de los orificios, por lo que la rentabilidad de las inversiones en general será significativamente menor”.

“El estado, la inversión en capital reduce la duración de la rehabilitación. De acuerdo a cálculos preliminares, teniendo en cuenta el promedio de la tasa efectiva sobre ejecutadas previamente redevelopments, puede ser reducido un poco, no más de un tercio. Sin embargo, la inversión en el capital, y fuera de este proyecto, el estado sólo podrá vender al Banco o a la espera de los dividendos. La eficacia de la inversión del estado en el capital se reduce de forma inmediata, debido a la salida de la liquidez, a partir de la reorganización, en nuestra experiencia, la base de clientes se redujo de 30% a 50%, dice un alto directivo de un Banco-sanator. — Además, surge la pregunta — ¿qué es lo siguiente? No sane empresario no estaría de acuerdo para llevar el Banco, el cual es controlado por el estado”.

Mientras que algunos banqueros duda de que, incluso en presencia de fuertes razonamiento por el Banco Central de la transición hacia el nuevo modelo será implementado totalmente. “Con el fracaso del modelo anterior, el Banco Central tendrá que decidir qué hacer con la anterior redevelopments. No es excluido que los viejos sanatory desea devolver los proyectos que se han sobrevalorado estado. A continuación, el ahorro puede no ocurrir en absoluto”, — dijo el representante de otro Banco de entrega.

Fuente