La inversión occidental en ruso activos se ha ganado una mayor seguridad


Inestable figuras

Las interrupciones en la publicación de datos cuantitativos sobre el volumen de inversión en el mercado ruso a través de global de los fondos de inversión compuesto de estadísticas, semanal divulgado por la organización de EPFR Global, que comenzó en la segunda mitad de octubre. Tradicionalmente, sus informes de EPFR Global envía a los suscriptores al final de cada semana del calendario, la información que contienen para una semana, desde el jueves de la semana anterior al miércoles de la corriente. Si los dos primeros informes de semanas, terminando en octubre, los datos de Rusia reveló en modo normal, a partir de la tercera semana, ellos simplemente desaparecieron, a pesar del hecho de que la palabra de Rusia en el informe se mencionaba como una región que se destacan de la media de peso de los países en desarrollo en términos de atención de los inversores, dijo que varias de rusia informes de los destinatarios de EPFR (enviado a través de un circuito cerrado de suscripción).

Posteriormente, aproximadamente un mes y medio, la situación con los datos sobre las inversiones de los fondos globales en el mercado ruso seguía siendo incierto. A finales de noviembre — principios de diciembre, las cifras de Rusia, nuevamente abierto, y en el último informe para la semana que terminó el 14 de diciembre, de acuerdo a las fuentes — que no aparezca de nuevo. Anteriormente, la incertidumbre que rodea a la inversión de los fondos globales en ruso activos se observó.

Las palabras de las fuentes es confirmado por la ausencia de datos correspondientes en el tradicional viernes de noticias de agencias de noticias rusas acerca de las entradas/salidas de fondos de fondos de inversión en el mercado ruso en el período. Aunque tradicionalmente se publican regularmente las cifras de Rusia son tomadas de los informes de analistas Bancarios basados en los datos de EPFR.

Emergentes De La Cartera Del Fondo De Investigación

EPFR — la organización ESTADOUNIDENSE que supervisa las entradas/salidas de fondos en los fondos de inversión y la distribución de estos fondos. La organización ha estado trabajando desde el año 1995.

EPFR pistas de fondos en todo el mundo con un total de activos bajo administración de $24 billones. Sus datos nos permiten estimar el movimiento de fondos a través de las regiones y los países, incluyendo a Rusia.

EPFR permiten obtener una idea de qué tipos de fondos de los inversores el dinero invertido en la última semana. Si los fondos tiene el dinero, no quiere decir que tengan lugar en el mercado. EPFR no proporciona un pronóstico sobre el movimiento de los precios de los activos: si la semana pasada se registró el flujo de fondos, esto no significa que el mercado creció la semana pasada o que subirán la próxima semana.

Las sanciones pregunta

De hecho, EPFR Global, donde la clarificación de la situación en la noche del miércoles ha sido solicitada comentario por el momento de escribir esto, no se proporciona. Pero la gran mayoría de los expertos encuestados, tanto de manera formal y en condición de anonimato, Unidos en la suposición de que la razón no radica en el cambio de enfoque a la formación de EPFR estadísticas, y la reticencia de muchas fundaciones para el suministro de EPFR información sobre las salidas/entradas en los mercados emergentes, con un punto de revelar información cuantitativa sobre las inversiones en el mercado ruso.

EPFR, no tener suficiente de un representante de la cantidad de datos podría simplemente dejar de informar de la figura, que se ha convertido en poco fiables. “Los fondos no están obligados a proporcionar a EPFR de presentación de informes, los datos se generan como resultado de su encuesta realizada por EPFR. La integridad de las respuestas, es asunto de cada Fondo específico”, dice una fuente . “Tal vez algunas fundaciones no quiere revelar información en relación con el deseo de aumentar la rusia de los activos y de la reticencia a revelar esta información”, — expresó la opinión General de que el Administrador de la cartera de reino unido “Kapital” Dmitry Postolenko.

En la base de la falta de voluntad para compartir fondos de la información cuantitativa en Rusia con una amplia gama de usuarios, en la opinión General de los expertos entrevistados, los potenciales riesgos de sanciones por no cumplir con el régimen de sanciones y la renuencia de los fundamentos para atraer la atención de los Occidentales a los reguladores a su inversión en el mercado ruso.

Nueva urgencia

Por supuesto, el anti-ruso sanciones fueron impuestas durante un largo tiempo y en repetidas ocasiones ha sufrido transformación. Pero el hecho de que las interrupciones en la publicación de datos cuantitativos sobre las inversiones de los fondos globales en ruso activos ha comenzado este otoño, según los participantes en el mercado, puede tener varias explicaciones.

“El aumento de la entrada de inversiones en ruso activos, particularmente de los instrumentos de deuda, que se observó en el otoño, podría hacer que algunos países Occidentales fondos para ser seguro y cerca de la información, como las sanciones no ha sido cancelado, sin embargo,” dice el analista de “Finam” Bogdan Zvarich. Según él, los inversores están preocupados de que, debido a la mayor actividad de inversión, los reguladores pueden empezar a pedirles preguntas incómodas. Zvarych no excluye la posibilidad de que esta situación puede durar hasta que la inauguración oficial en el puesto del Presidente de los Estados unidos Donald trump, cuando se hace evidente el seguir el rumbo de la política hacia Rusia.

Según el Banco de Rusia, la totalidad del aumento en la OFZ mercado en enero–septiembre fue impulsado por la inversión de los no residentes. Mientras que la última oleada de interés se observó en el otoño. Si en septiembre y octubre, el porcentaje de no residentes representaron el 20% de la pendiente OFZ, en noviembre se elevó a 38%.

Para un número de fondos problema político podría ser combinado con el deseo de proteger los intereses de los clientes. Algunos de los fondos, EPFR divulgar información podría negarse a revelar, a causa de las “operaciones concretas, lo que podría distorsionar significativamente su rendimiento”, dice el economista jefe “PF Capital” Eugeny Nadorshin. “Por ejemplo, la colocación de bonos de “Rosneft”, — se sugiere. — Algunos de los colaboradores no podía revelar los detalles de las operaciones en Rusia, debido a que habían firmado un compromiso de no hacer en cualquiera de los casos. No revelar la información, se han comprometido por la sencilla razón de que han recibido los fondos, los cuales tienen un propósito definido, y el derecho a hablar de esto nunca recibieron. Y para que nadie supiera que estos fondos se exactamente lo que llevar a cabo la transacción, no fue posible indirectamente controlar el movimiento de dinero, que se negó a proporcionar esta información, y sin ellos, la muestra pierde representatividad”.

“Rosneft” ha completamente colocado de intercambio de bonos por valor de 600 mil millones de rublos. 7 Dic.

Cuestión política

Desde el punto de vista de análisis de mercado, la cuestión de la presencia o ausencia de esta información es de valor para los inversionistas, pero no es el más fundamental. “Para nosotros es un buen indicador de la actividad empresarial de los clientes extranjeros en Rusia. En consecuencia, si crece, entendemos que puede ser activado desde el punto de vista del trabajo con los clientes”, — dijo el Vice-Presidente de “Abrir el Capital” Grigory Kozin.

Además, desde un punto de vista macroeconómico la escala de Rusia de la balanza de pagos, el volumen de estos flujos de efectivo no es significativo. Y, sin embargo, el aspecto clave aquí es el de la política. Los inversionistas están tratando de unirse a la política de sanciones contra Rusia, con el aumento de los beneficios económicos, y en este sentido la situación es clara, dicen los expertos.

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