Los resultados del referéndum intensificado las preocupaciones acerca de una crisis bancaria en Italia


Los resultados del referéndum constitucional en Italia, y la posterior declaración del Primer Ministro Matteo Renzi acerca de la intención de renunciar amenazan con descarrilar el plan de recapitalización del Banco Monte dei Paschi di Siena — Banco de importancia sistémica, la celebración en la italiana del sector de la banca y el tercer lugar en términos de activos y es la más antigua del mundo, Banco, según las fuentes de the Financial Times. Los funcionarios entrevistados y participantes en el mercado, dijo este escenario es el peor escenario para el sistema bancario italiano y expresó su preocupación de que esto podría resultar en una crisis en el sector y el colapso de al menos ocho de los bancos.

El atribulado Banco

El sector bancario en Italia está experimentando dificultad más de cinco años. En diciembre de 2016, los bancos han acumulado malos préstamos de más de €360 millones de dólares — alrededor de un tercio de las deudas incobrables de toda la zona euro. La deuda del Banco Central italiano antes de que el BCE es un registro entre los países de la Eurozona es de €354 millones de dólares por Primera vez desde la crisis griega de 2011, el rendimiento a diez años de los bonos del gobierno en Italia durante el día de negociación en el lunes fue de menos del 2%. Para la comparación, el rendimiento de los bonos alemanes es estable a 0.3%.

Muchos de los bancos, incluyendo UniCredit y Monte dei Paschi di Siena, requieren el uso de mayúsculas en los miles de millones de dólares, pero debido a una grave caída en el valor de sus acciones están encontrando dificultades para atraer fondos de los inversores. Los resultados del referéndum puede socavar la confianza de los inversores aún más, a decir de los participantes en el mercado. En la pregunta y la asistencia del gobierno: la UE prohíbe a los Estados a reestructurar los bancos y para infundir en ellos el dinero del presupuesto antes de la parte de la pérdida no se hará cargo de los accionistas y de los titulares de los bonos del Banco (millones de Italianos han invertido en bonos subordinados de los bancos, incluyendo el Monte dei Paschi, y si van a ser convertidos para medir la depreciación de las existencias, la gente va a perder el dinero).

Entre todos los bancos de Monte dei Paschi son los problemas más graves de capital. Desde el comienzo del año, el Banco ha perdido casi el 90% de la capitalización. Desde 2012, sus pérdidas anuales han superado €6 mil millones de dólares En el tercer trimestre de 2016, el Banco registró una pérdida de €1,2 mil millones En 2016, fue el único de los mayores bancos Europeos que reprobaron las pruebas de estrés del BCE.

Plan de rescate

Después de Monte dei Paschi fallado la prueba de estrés, el BCE le había aconsejado para llevar a cabo la recapitalización en 5 mil millones de euros (hoy en día, esta cantidad supera la capitalización del Banco, casi nueve veces) y la reestructuración de los préstamos no productivos por 28 mil millones de €en el Banco debe cumplir con los requisitos del regulador antes de fin de año.

A finales de noviembre, los accionistas de Monte dei Paschi aprobado el plan de recapitalización. En virtud de este plan, hasta €1.5 mil millones de dólares fue planeado para atraer a través del intercambio de los bonos por acciones, y el resto, por la venta de acciones de anclaje de los inversores, los cuales son considerados Fondo soberano de Qatar, y una oferta pública en la bolsa de valores. Como se ha argumentado por parte de los directivos de los bancos entrevistados por los PIES, Qatar puede invertir en Monte dei Paschi de €1 mil millones en el marco de la cooperación con el gobierno italiano. El plan fue aprobado, pero Monte dei Paschi todavía tienen que anunciar los grandes inversionistas y cualquier acuerdo con los bancos que actuaron como suscriptores en la venta de las acciones.

El 28 de noviembre, el Banco comenzó la conversión de los bonos subordinados y, dice Bloomberg, ha atraído a la cantidad esperada. La colocación en la bolsa está programada para el 7 de diciembre. Pero, según fuentes de los PIES y la Il Sole 24 Ore, debido a los resultados del referéndum el plan estaba en peligro. Según ellos, lunes, 5 de diciembre, la gestión del Monte dei Paschi se reunirá con los asesores para la venta de acciones de “anclaje” de los inversores, tales como JP Morgan y Mediobanka y con los representantes del Fondo soberano de Qatar para decidir si seguirá actuando en el plan o a abandonar debido a las desfavorables condiciones del mercado.

Las dudas de los inversores

Una nueva tormenta política que podría desencadenar un aumento en la volatilidad en los mercados financieros en un momento en que los bancos deben aumentar su capital para cubrir las pérdidas de la reciente caída en el valor de las acciones y el plan de reestructuración de la deuda, dijo un experto de alto nivel de la economía italiana IHS Visión economista Raj, Badiani. En su opinión, esto podría socavar la confianza de los inversores. La máxima caída de Monte dei Paschi de las acciones durante el día de negociación, de 5 de diciembre, en relación con el cierre de la subasta anterior fue de 7.5%.

Sondeados por Reuters, el jefe de la unión Europea de Fondos de cobertura cree que el plan es probable que falle. “He tenido una duda, incluso si los Italianos votaron por la reforma. Creo que la elección es “contra” será la mejor excusa de la atención de los potenciales inversores]”, explicó a la Agencia.

Si el plan se interrumpe, se espera que el gobierno italiano va a adquirir el juego en el Banco para evitar su quiebra, diciendo que el FT entrevistó a los directivos de los bancos. La intervención del estado en el rescate de el Banco requiere la aprobación por parte del BCE. “Las posibilidades de que Monte dei Paschi completa con éxito un plan de capitalización en el período (hasta el final del año), pequeña, — dicen los analistas de BNP Paribas de Geoffroy du Ilegal y Miguel Hernández. — Si el BCE decide que el Banco necesita para aprovechar de inmediato, se aprobó la participación del estado, lo que implicaría pérdidas para los tenedores de bonos. En el corto plazo, es completamente depende enteramente del BCE”. La reunión del regulador celebrada el 8 de diciembre.

Forma en que el proceso de curación de Monte dei Paschi, los participantes en el mercado de la estimación de las perspectivas de todo el sistema bancario italiano, dice el analista de “Finam” Bogdan Zvarich. “Esta transacción es muy importante para el mercado. Que muestra el interés de los inversores extranjeros a la entidad italiana del sector, que los inversores están ahora dispuestos a invertir en ella, vea las perspectivas de crecimiento. Si el trato se cancela, va a ser un duro golpe para las acciones de este Banco, y las acciones de otros bancos italianos”, — explicó .

La semana pasada, el FT entrevistó a funcionarios y banqueros expresó el temor de que si el Banco no es capaz de cumplir el plan de capitalización en el fondo de la insuficiencia de Renzi resultado del referéndum, podría conducir a la caída de Monte dei Paschi y otros siete bancos locales: tres bancos de tamaño mediano (Popolare di Vicenza, Veneto y Banca Carige) y cuatro pequeños bancos regionales (Banca Etruria, CariChieti, Banca delle Marche, y CariFerrara).

Los problemas pueden ser planteados y la más grande por activos del Banco UniCredit, espera aportar al mercado de 13 mil millones de euros para reforzar el capital debido al deterioro de la situación General en el mercado bancario del país, agobiados por deudas incobrables. En el momento en que el importe total de las deudas incobrables a UniCredit ascendió a €50 millones de dólares para acoger el Banco tiene que declarar el 13 de diciembre.

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