Menos de $100 millones de dólares: ¿por qué redujo el crédito transfronterizo a Rusia

Menos de $100 millones de dólares: ¿por qué redujo el crédito transfronterizo a Rusia


El crédito transfronterizo a los residentes de Rusia durante los últimos tres años (de Marzo de 2016 a Marzo de 2013) se redujo en casi $100 mil millones, dijo en el informe trimestral del Banco de pagos internacionales (BIS), publicado a mediados de septiembre. Estamos hablando sobre el total de la deuda de los rusos residentes (incluidos los bancos y empresas no financieras) para todos los instrumentos posibles (préstamos, títulos de deuda, depósitos) a los bancos en 30 países para el BIS.

A finales de Marzo de 2016 (la última disponible BIS de datos), este indicador disminuyó para el décimo trimestre consecutivo, a $88,4 millones de ajustar los tipos de cambio (federación de deuda denominados en diferentes divisas, principalmente en dólares y euros) préstamos cayó por $96 mil millones de dólares desde finales de Marzo de 2013, de la siguiente manera a partir de las estadísticas del BPI. ¿Por qué ocurre esto y cuáles son las consecuencias para la economía rusa?

Sanciones afectados

Una contribución significativa a la reducción de la deuda en el extranjero había hecho de las sanciones. Las limitaciones sectoriales que han privado de la compañía rusa de acceso a la financiación a largo plazo, en vigor a partir de mediados de 2014. Los grandes bancos nacionales no pueden participar en los préstamos — perdieron el acceso a crédito barato y que luego son emitidos a una tasa más alta, dijo el jefe de las Finanzas globales del Departamento Financiero de la Universidad, bajo el gobierno de la Federación rusa Elena Zvonova. Hizo principalmente a las principales entidades de crédito — Sberbank, VTB, Alfa-Bank, VNESHECONOMBANK, Promsvyazbank, señala.

Bancos de fuera de la Europea y la Americana jurisdicciones, simplemente tienen miedo de prestar dinero a las empresas rusas, porque no quiere tener problemas con los reguladores en los estados UNIDOS, agrega el jefe del Departamento de macroeconomía aplicada de la escuela de Economía de Evgeny Gavrilenkov. La disminución en el PIB de Rusia ya ha durado seis trimestres consecutivos, lo que resulta en una caída y los apetitos de los países acreedores. “Si habían visto a algunos de copia de seguridad desde el punto de vista de la solvencia de los rusos a los prestatarios en la forma de un crecimiento de la economía, que ahora no está”, dice Gavrilenkov.

No hay demanda para los préstamos

Sin embargo, Rusia ha aumentado considerablemente el volumen de préstamos del extranjero, y esto es muy natural, teniendo en cuenta las realidades económicas del país, dijo. El crédito transfronterizo puede aumentar en caso de crecimiento de la economía rusa. Según el Banco de Rusia del PIB el próximo año crecerá un 0,5–1%, y en 2018 y 2019, de 1,5 — 2% anual.

Algunos bancos, el petróleo y las empresas de acero en la década anterior tomado préstamos en el extranjero en la compra de activos en el extranjero, recuerda Gavrilenkov. Sin embargo, después de la imposición de las sanciones “se detuvo bruscamente” y la necesidad de préstamos para extranjeros ofertas cayó. Pero no sólo las sanciones han llevado a una caída en el volumen de los préstamos internacionales. Comenzó en 2013, antes de la introducción de restricciones (véase el gráfico). La razón — la falta de demanda de préstamos causada por la caída en la inversión de capital, dice el analista de “URALSIB” Olga Esterol.

Falsos préstamos

El analista de Raiffeisenbank Denis Poryvai considera que la operación de crédito transfronterizo, que se muestra en las estadísticas, la mayoría de ellos eran “solo bucle de transacción” dentro de los grupos bancarios. “Los bancos pueden otorgar un préstamo al 0% a menos del 8%. El significado económico de esta operación es traer a la capital”, dice Poryvai. La reducción de tales operaciones es el resultado de la labor del Banco Central, dijo. Sin embargo, entre las transacciones transfronterizas y tiene la “parte sana”, reconoce, califica a esta agregando que en los últimos años, sigue bajando, porque Rusia a menudo se extingue la deuda, de ganar uno nuevo.

La dinámica de los préstamos transfronterizos a Rusia es muy diferente de la de China, su mayor socio en el BRICS. Desde el año 2009 China, según el BIS, y el aumento de la cantidad de préstamos del exterior, que alcanzó su punto máximo en septiembre de 2014 ($1.1 billones de dólares), y sólo entonces comenzó a declinar. Como se señaló en el informe del BIS, debido al gran volumen de préstamos que los bancos emitidas para el sector empresarial, China nunca ha estado más cerca de una crisis bancaria.

A China ahora

“El aumento de los préstamos Bancarios en China, y la carencia o más de crecimiento lento en Rusia por la misma razón — la inversión extranjera directa”, dice Zvonova. Si en Rusia siempre han sido relativamente baja en la economía China, los inversores invertido, y en la década de 1990, e incluso después de la crisis de 2008-2009. En China, los inversores volvieron a creer hasta 2014, y junto con sus anexos, ha estado involucrado en el Banco de préstamos del extranjero, ella continúa, pero con la desaceleración de las inversiones, por su volumen comenzó a caer. A partir de Marzo de 2016, el volumen de deudas transfronterizas en China es de $697,9 millones de dólares.

La disminución en el crédito transfronterizo ha contribuido a la reducción de las inversiones en Rusia, dice el Director del centro de investigación del comercio internacional Ranhigs Alexander Knobel. En 2015, las inversiones en capital fijo en los precios comparables ha disminuido un 8,4% — la mayor caída desde 2009, según Rosstat. “A medida que Europa continúa la flexibilización cuantitativa, las apuestas son cero, negativo o pequeño. [Ruso] los inversores pueden empezar a pedir prestado, aun con todos los matices que, para tener algo de rendimiento”, concluye Gavrilenkov.

Con la participación de Iván Tkachev

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