Ojos en Londres: cómo prepararse para Brexit gobierno ruso y de negocios


Jueves, 23 de junio, los residentes del reino unido en el referéndum de responder a la pregunta de si quedarse en la UE o no. El Banco de Inglaterra considera que el resultado de la votación para Brexit — “el riesgo más grande la próxima vez”, no sólo para los Británicos, pero, tal vez, para el global de los mercados financieros. El resultado de la votación, que se dará a conocer el viernes por la mañana, es imposible predecir es que no los campamentos de los partidarios de Brexit, ni el campamento de opositores por delante de un referéndum no hay ninguna ventaja evidente. A las 21:00 GMT en la base de datos consolidados de las encuestas de opinión rastreados por Bloomberg, una salida de la UE estaba dispuesta a votar 43% para el reino unido que quedan en la UE — 41%, 16% de indecisos. De acuerdo a los corredores de apuestas, Brexit sigue siendo un evento poco probable según la casa de apuestas citas agregador Oddschecker, la probabilidad de un desenlace en la noche del miércoles fue estimado en sólo 29%.

Si los Británicos votar por salir de la UE, la volatilidad de los mercados financieros se elevan, acciones y productos básicos puede caer, advirtió a los gobiernos, bancos Centrales e inversionistas de todo el mundo. En los negocios rusos y las autoridades de vigilancia del voto para Brexit, temiendo por encima de todos los efectos a corto plazo de la volatilidad de los mercados y la disminución de los precios de los activos. Si el reino unido abandone la UE, va a socavar Londres como un centro de servicios financieros y jurídicos, y la ciudad será menos atractivo para las empresas rusas a las personas como el principal o segunda residencia”, dijo el experto del Instituto Británico Chatham House Felipe Hanson. Londres ha atraído tradicionalmente emisores rusos como una plataforma para la colocación de títulos en el extranjero, los Rusos ricos comprar una propiedad aquí. El reino unido es el más grande de 14 de rotación y socio comercial de Rusia, según el servicio Federal de aduanas, el comercio bilateral en 2015 llegó a $11.2 mil millones sin Embargo, el comercio con Rusia Brexit será afectado ligeramente, según Hanson.

Los bancos reducen los riesgos

El entrevistó a directivos de bancos y empresas de inversión de Brexit no creo, pero aun calcular las consecuencias de su ocurrencia. “En las últimas semanas hemos reducido la exposición [el riesgo potencial] para los activos de riesgo, principalmente de las poblaciones de compañías Americanas y Europeas,” — dijo el Diputado Presidente de la Junta de FG “BKS” negocio minorista Stanislav Novikov. “Tenemos el número mínimo de posiciones abiertas”, — se confirma con una parte superior-el Gerente de otro ruso de inversión de la empresa. La empresa quiere minimizar los riesgos durante el referéndum y después de esto, el principal es el cambio en el valor de los activos a que “puede ser impredecible”.

Brexit no conducirá necesariamente a la “inminente corrección, pero la profundidad de la posible caída de los mercados es considerablemente mayor que el potencial de crecimiento [en caso de que el reino unido va a votar a seguir siendo parte de la UE] en el horizonte de uno a dos meses”, dice Novikov. Si la corrección que realmente sucede, el BCS se usa para abrir nuevas posiciones, dijo. “Oportunidades adicionales y adicionales de lucro” en el caso de la votación para Brexit y la posterior alta volatilidad ve y la cabeza de los mercados de capitales en banca de inversión “de Abrir el Capital” Igor Burlakov en sus palabras, el modelo de negocio de “Abrir el Capital”, está construido de tal manera que lo que gana en los mercados financieros en condiciones de alta y baja volatilidad.

La mayoría de los principales ruso bancos de inversión, por ejemplo, Sberbank CIB, tiene oficinas en Londres. Una fuente cercana a Sberbank CIB, dijo que en la oficina Central y la oficina de Londres de nombrados los administradores responsables de la vigilancia de la situación con el referéndum. “Plan Individual para un largo período no, pero la compañía ha esbozado algunos pasos, por ejemplo, los cambios de calendario de eventos — la parte que está programada para finales de esta semana fue trasladado a la próxima semana, o el mes de julio,” — explicó.

“Estamos monitoreando de cerca la situación, mantenerla bajo control,” — dijo el jefe de los mercados globales, Vice-Presidente de Sberbank CIB Andrey Shemetov. En su opinión, antes del anuncio de los resultados del referéndum, la posible volatilidad en el mercado, pero es poco probable que sea grande. Las transacciones son en modo normal, pero con la política de gestión de riesgos, así como las realizadas por nuestros analistas de las evaluaciones de los posibles efectos de que el resultado del referéndum”, dijo Shemetov.

Anteriormente, el jefe de Sberbank German Gref, en una entrevista con Bloomberg dijo que una salida Británica de la UE podría golpear mercado de valores ruso y el rublo. “Va a ser un ataque de pánico”, dijo. Gref le preocupa que Brexit pueden conducir a una reducción de Rusia del PIB en un 1%, las acciones de las empresas rusas pueden caer en el precio en un 5 al 10%. No estaban de acuerdo con él, la cabeza de VTB Andrey Kostin en una entrevista con Bloomberg dijo que el impacto directo en la Rusia de la decisión de los ciudadanos del reino unido no tienen. El efecto será sólo de manera indirecta: Brexit tendría un impacto negativo en los mercados Europeos y esto afectará el valor de ruso activos, dijo el jefe de la VTB. Kostin agregó que él cree que Brexit, pero “iba a comprar GBP, vender el lunes” (a alta velocidad).

Además de que a corto plazo el riesgo de la excesiva volatilidad, que están tratando de proteger a sí mismos de inversión de las empresas y los bancos, a largo plazo posibles cambios regulatorios en la industria y la incapacidad para liberar a la “certificación” de sus actividades dentro de las fronteras de la UE en el caso de un Brexit, dijo que los transportistas. “Además, esperamos que en el caso de un referéndum de salir de la UE las acciones del reino unido en el marco regulatorio y los cambios en el nivel macro de las economías de gran Bretaña y la UE va a ocurrir no antes de dos años. Esto proporciona una importante búfer de tiempo para ajustar la estrategia”, añade barqueros.

Pronóstico de Credit Suisse

En el caso de Brexit implicaciones para la economía Británica podría ser más significativo que después de que el “miércoles negro” en 1992, cuando la decisión del Banco de Inglaterra para elevar las tasas de interés provocó el colapso de la moneda nacional, considerar en Credit Suisse. Esto es debido a que en comparación con la década de 1990-s, la libra Británica se convirtió en la moneda internacional, la economía se ha vuelto más dependiente de la entrada de capitales desde el extranjero, y el valor de los activos desde entonces han crecido significativamente.

Según lo sugerido por el director de inversiones, Credit Suisse Michael O’sullivan, en el caso de Brexit la libra puede ser uno de los más afectados divisas y la tasa puede bajar a $1.2 (ahora $1,47–1,48). Además, un número de mercados Europeos, especialmente en la periferia, que pueden caer más de lo que los Británicos índice bursátil FTSE 100. “Protección de la moneda en este caso puede ser el franco Suizo y el yen tasa de cambio, que puede subir, y el mercado de instrumentos de renta fija bonos en Alemania y Suiza, los bonos del Tesoro de estados UNIDOS,” él escribe en su revisión.

De acuerdo a un destacado estratega de la compañía de inversión “Aton” Alexey Kaminsky, bajo el golpe principal será la de los mercados de España, Italia, Portugal.

Director Ejecutivo de BCS Global de los Mercados (el brazo de inversión de la BCS) la novela de Chupones también cree que en el caso de Brexit el reino unido sería un par de años para adaptar la legislación. Una fuente en la oficina de Londres de inversionista-estado en uno de los bancos rusos, dice que las pruebas en el Brexit escenario mostró que una fuerte influencia en el negocio que va a tener. “Desde el punto de vista de la regulación del mercado, no esperamos cambios significativos”, añadió.

La privatización en cuestión

Para la segunda mitad de este año, el gobierno ruso planificada a gran escala de la privatización de activos del estado, que está previsto para cubrir los agujeros en el presupuesto. La alta volatilidad en los mercados que pueden ser una barrera para ello. Brexit puede afectar el estado de los planes de privatizar Sovcomflot, dijo a Bloomberg el director de “Sovcomflot” Sergey Frank: la posible salida de gran Bretaña de la Unión Europea, llamó a uno de los excesivos factores de incertidumbre en el mercado de valores antes de la venta de acciones de “Sovcomflot”. Para el envío de las empresas es importante que Londres siguió funcionando como un Marítima internacional cubo, no introducir nuevas barreras para las empresas de transporte”, agregó Franco. El estado de propiedad de Sovcomflot no se venden por varios años.

ALROSA (el gobierno puede privatizar el 10,9% de las acciones de este verano”, dijo el Ministro de economía, Alexei Ulyukayev) sigue de cerca todos los eventos que puedan afectar las actividades de la empresa y la situación del mercado, dijo el representante de la empresa, pero los detalles no fueron especificados.

El Secretario de prensa de “Rosneft” Mikhail Leontiev (el gobierno tiene planes para vender el 19,5% de participación en la empresa, Rosneft se cotizan en la bolsa de valores de Londres) dijo: “no hay ninguna razón para creer que la salida de gran Bretaña de la UE supondría riesgos económicos. Una fuente a otra gran empresa cuyos valores se negocian en Londres, admitió que la probabilidad de una salida Británica de la UE es tan pequeño que ni siquiera calcular el riesgo.

Los representantes de “Gazprom”, “Bashneft” (siendo preparados para la privatización de este año) y NOVATEK (sus recibos también se negocian en Londres se negó a comentar. LUKOIL ha solicitado a los consultores de información acerca de los posibles riesgos Brexit, pero hay riesgos que no se han visto, dijo el Vicepresidente senior de Finanzas de LUKOIL Alexander Matytsyn.

Sin embargo, las compañías de petróleo que podría sufrir si el voto en un Brexit llevaría, los analistas advierten, el descenso en los precios mundiales del petróleo. “Dado que los mercados de productos básicos siguen lamiendo sus heridas de la profunda ola de ventas de los dos últimos años, el aumento de las preocupaciones sobre el crecimiento de la demanda de materias primas podría socavar la reciente recuperación de los precios”, escribió el 21 de junio, los analistas de Citi Research. Brexit haría que la demanda de oro como a la defensiva de los activos, pero pondrá presión sobre los metales, como el cobre y el petróleo, de acuerdo a Societe Generale. De agosto de futuros del crudo Brent en los miércoles a las 20:00 MSK comercializados en la red de 1,4% en comparación con el día anterior, a $49,9 por barril.

Para algunas empresas rusas Brexit puede incluso ampliar significativamente el potencial, dice el socio de Paragon Asesoramiento del Grupo de Alexander Zakharov: en el caso de la UE, el reino unido va a recuperar los poderes que, en 1972, ella perdió a la UE, incluida la política de competencia. Para Gazprom, por ejemplo, esto significaría que la Comisión Europea, que lleva a su relación con 2012 investigación antimonopolio, no será capaz de continuar en el reino unido, dice que Zakharov. Sin embargo, todo dependerá de los tiempos de la transición, dijo.

Basado en el S&P Global de análisis, el impacto de Brexit en Rusia será menos importante que en la mayoría de los países de la UE, dijo el Director de la calificación de las empresas de S&P Alexander Gryaznov. En riesgo, según las agencias de calificación, en primer lugar, hay países como Irlanda, Malta, Luxemburgo y Chipre. En cuanto a Rusia, sólo hay un pequeño riesgo de una salida Británica de la UE, con un posible impacto en la tasa de cambio y los flujos de capital, simplemente debido a la incertidumbre en los mercados financieros. Sin embargo, incluso estas variaciones serán de corta duración. “Creemos que incluso en el caso de la UE, Londres seguirá siendo el centro financiero de Europa y para las empresas rusas que se negocian en la bolsa de valores de Londres, nada va a cambiar”, — concluyó Gryaznov.

El poder de la calma

En el nivel de Primer Ministro, Dmitry Medvedev, Brexit pregunta no fue discutida, dijo el Secretario de prensa del Primer Ministro Natalya Timakova. El Ministerio de Finanzas espera a que no hay riesgos graves. “En los fondos de riqueza soberana 5% de las reservas en libras esterlinas [£6.4 mil millones en el Fondo de Reserva y el Fondo de bienestar nacional, según el Ministerio de Hacienda]. Es un poco, — dijo el viceministro de Finanzas Ministro Sergei Storchak. — ¿Por qué el trabajo de parto en vano? Hay una fluctuación diaria de los tipos de cambio que ahora cada día para revalorizar el dólar o el rublo equivalente de la NWF o el Fondo de Reserva?” La volatilidad en el mercado, pero a corto plazo, dijo Storchak. Según él, para reaccionar a las condiciones de mercado actuales es imposible “, ya sea física o técnicamente, y no requiere de tales”. El Ministro de finanzas Anton Siluanov, dijo la semana pasada que un posible Brexit es poco probable que afecte el mercado financiero ruso y el rublo.

El Ministerio de desarrollo económico y el Banco de Rusia son más cautelosos. Una posible salida Británica de la UE ya estaba influyendo en la economía rusa, el presupuesto aumenta la volatilidad del petróleo y de otros activos, dijo más temprano el Ministro de economía, Alexei Ulyukayev. Sin embargo, la posibilidad de Brexit ya ha sido tomado en cuenta por los mercados, aunque las consecuencias de este evento es difícil de predecir, según el Ministro, nada dramático que no debe suceder, dijo el representante del Ministerio de desarrollo económico. El Banco Central también supervisa el referéndum en el reino unido. “No vemos el impacto directo de este factor en la economía rusa, pero algunos efectos indirectos es posible”, — dijo el servicio de prensa del regulador. Primero de todo Brexit riesgos para la economía de la UE, que es uno de los principales socios comerciales de Rusia que a la larga podría afectar a las exportaciones rusas, dijo el Banco Central. No se excluye la volatilidad en los mercados mundiales, que también puede tener consecuencias para la economía rusa. Pero “el necesario conjunto de herramientas para trabajar en las condiciones de inestabilidad de los mercados externos tenemos”, aseguró el Banco Central.

Una fuente cercana a la del Banco Central, dijo que en el caso de un Brexit y la volatilidad en los mercados mundiales puede caer el precio del petróleo: en este caso, puede ser realizado en un escenario de estrés que el Banco de Rusia, que se supone que los precios del petróleo baja a us $25 por barril y permanecer cerca de este nivel hasta el final de 2018. De acuerdo al escenario de riesgo, el PIB de Rusia se reducirá en un 0.9–1.2% en el período 2016-2017 años, y la volatilidad de los conducirá a un deterioro agudo de la tasa de cambio y las expectativas de inflación.

Con la participación de Milyukovo Yana, Polina Nikolskaya, Liudmila Podobedova y George Makarenko