Rusia ha colocado a la emisión de Eurobonos por $1,75 mil millones de


Rusia ha colocado a 10 años de la emisión de Eurobonos con una rentabilidad del 4,75% anual. El Ministerio de Finanzas ha cerrado el libro de la oferta 24 de mayo, a las 20:00 GMT, dijo una fuente en la inversión de la empresa que intervienen en la colocación.

Según él, los Eurobonos se vende con prima en el 75 b.p. en el mercado en la tasa de 4.75% anual. Una fuente en el Banco dijo que al final del día la demanda de los bonos ascendieron a $9 mil millones de “Cerrar el libro estaba previsto a las 14:00, pero debido a que algunos inversionistas han extendido alojamiento”, dijo. El banquero también dijo que él sabía que entre los inversionistas que aplican, hay participantes extranjeros.

El gobierno de rusia ha ofrecido a los inversores los 10 años de la emisión de Eurobonos con rendimientos de referencia de 4.65 y 4,9%, lo que supone una prima del mercado secundario de alrededor de 50 b.p. El agente de colocación — VTB Capital”. Una fuente en la inversión de la empresa involucrados en la compra de Eurobonos del Ministerio de Finanzas, dijo que el lunes por la noche, el volumen de solicitudes recibidas por parte de los inversores, fue significativamente superior al volumen proyectado de la colocación. “El exceso de solicitudes ascendió a $5.5 mil millones, mientras que los organizadores han querido colocar al menos $1 mil millones,” — dijo uno de los interlocutores que sabe acerca de este desde el organizador de la colocación. La gestión de un Fondo de inversión grande, dijo que “VTB Capital” quisiera atraer a los inversores de los países Asiáticos, por lo que la subasta fue extendida hasta el martes, 24 de mayo.

El martes, en el medio del día, se dio a conocer que la demanda de valores del Ministerio de Hacienda excedido de $6.3 mil millones de dólares

A pesar del hecho de que las sanciones de estados UNIDOS y la UE no se aplican para el gobierno de la federación de la deuda, las condiciones de emisión contiene tres disposiciones específicas relativas a las sanciones Occidentales. En primer lugar, el papel va a servir el acuerdo nacional Depositario (NSD) — nacional Central Depositaria de valores, y no la Europea de los sistemas de compensación de Euroclear y Clearstream. Los inversionistas no pueden mantener valores a través de Euroclear y Clearstream, hasta que tome la decisión pertinente, el Ministerio de Finanzas advierte en el prospecto. En abril de Reuters informó de que Euroclear y Clearstream se negó a servir a estos Eurobonos debido a los temores de violar las disposiciones de las autoridades de estados unidos y la UE sobre el cumplimiento de las sanciones.

“La innovación es, al parecer, necesaria para sortear las dificultades técnicas que surgieron después de los reguladores de la UE y los Estados unidos”, recomienda que” los bancos locales no participar en la oferta. Al parecer, con el mismo propósito, el prestatario se explica en el folleto que el producto de la ofrenda será utilizado para cubrir los costos en dólares, por ejemplo, para el pago de intereses y capital de la deuda externa”, escribe en su revisión de Sberbank CIB analista Alexander Kudrin. Asimismo, señaló que el resto de los recursos serán vendidos al Banco Central y se convertirá en parte de sus reservas. “Por último, la función de agente fiscal, probablemente, también asumirá NSD”, — dice el analista.

Además, las condiciones de los valores que se proporcionan para los pagos a los inversionistas que no en dólares, pero en otras monedas: libras esterlinas, euros o en Francos suizos. “Los pagos de los bonos pueden afectar a los acontecimientos geopolíticos, y si el pago en dólares se convierten en imposibles, ofrece para los pagos en monedas alternativas,” — dijo en la sección “Factores de riesgo”. Informado fuentes de la agencia Reuters informó de que los bancos Occidentales que participan en el proyecto, asesorado al Ministerio de Finanzas para no nombrar a un papel en dólares, porque los pagos en dólares pasan a través del sistema financiero de los EE.UU. y hay un riesgo de bloqueo de tales pagos, debido a las sanciones. Los organizadores consideran las variantes con la colocación de títulos en Francos suizos, el yuan Chino o euros.

Emisión de Eurobonos es probablemente para comprar bancos y fondos de inversión, dijo ayer el Director de análisis de mercados financieros y macroeconomía reino unido “Alfa-Capital” Vladimir Bragin. “Lo más probable, la ubicación de la participación activa de los inversores rusos, los mismos bancos que necesitan un lugar para invertir los fondos en moneda extranjera”, — dijo el jefe de operaciones “de ayuda a la navegación” Yaroslav Podsevatkin. Según él, en favor de esta versión dice que la transacción se lleva a cabo a través del acuerdo nacional de Depositario. Para los extranjeros la compra de valores de rusia a través de NSD — técnicos más complicados del proceso de la compra de títulos valores a través de Clearstream y Euroclear, dijo el comerciante. “Dado el gran volumen de la liquidez monetaria acumulada por los bancos, que va a utilizar fácilmente este problema”, señala el analista de Raiffeisenbank Denis Poryvai, señalando que los Estadounidenses y los Europeos no violar cualquier informal de las limitaciones de sus controladores para esta versión.

“La demanda de los Eurobonos, al parecer, creado principalmente a los jugadores locales, mientras que los inversores extranjeros no están activos en la vista de la anterior actitud negativa de parte del Tesoro de EE.UU. a la decisión sobre la implementación de la deuda rusos”, — escribió en la mañana de revisión por el economista jefe de Alfa Bank Natalia trabajo orlova.

En Sberbank CIB predijo que con la incertidumbre y con el mecanismo de solución, durante la oferta inicial, el porcentaje de participantes extranjeros es poco probable que supere el 10-15% del volumen total de las aplicaciones. Por lo tanto, de acuerdo a Alexander Kudrin, la presencia de un “puente” para las transacciones entre NSD y Euroclear, junto con las mencionadas innovaciones deben garantizar la correcta adquisición de estos valores por parte de los inversores extranjeros, al menos en el mercado secundario. “Creemos que tarde o temprano el papel comienza a comunicarse con Euroclear /Clearstream…En cualquier caso, el papel se ve muy atractivo para comprar,” el analista. Los analistas de IK “Veles de la Capital” Ivan Manaenko y Arthur Nawrocki creen que debido a que el papel del Ministerio de Hacienda se venden a un precio mayor que el mercado secundario, la parte de los valores de caída en las carteras de los jugadores extranjeros. “Por otro lado, hay aspectos negativos como la liquidez en moneda extranjera para la compra de Eurobonos absorbido por el sistema bancario, que no es un factor favorable para el tipo de cambio del rublo”, — los expertos concluyen.