HSE los expertos identificaron cinco condiciones del nuevo equilibrio económico


“La nueva realidad no es la crisis de 2008-2009, no es una crisis “paria”, que a menudo tratan de imaginar lo que está sucediendo en Rusia en el Oeste. Se trata de una crisis como el primer punto de la transición a un nuevo equilibrio económico — desarrollar sin necesidad de aumentar el flujo de aceite y gas de los alquileres”, dijo el rector de HSE Yaroslav Kuzminov presentado este miércoles en el HSE de abril de informe de la conferencia sobre la economía rusa (en colaboración con el Director del Instituto “Centro de desarrollo” HSE Natalia Akindinova y Director científico de HSE Yevgeny Yasin). En el informe, los autores proporcionan cinco condiciones básicas para la transición a un “nuevo equilibrio” en el que el negocio se caracteriza por la “normal de las tasas esperadas de retorno”.

Cinco condiciones

La primera condición mencionada Kuzminov, la reducción de la inflación a un 3-4%. La segunda es la posibilidad para grandes y medianas empresas a obtener los recursos a través de préstamos o de la puesta en el mercado de valores, que requiere la formación de las fuentes internas de “mucho dinero”. Si para las grandes empresas, la alternativa sería el nuevo acceso a los mercados financieros mundiales, las empresas medianas tienen que confiar sólo en “dinero ruso”.

La tercera condición es la reducción de la política de riesgos del negocio. Según los expertos de la HSE, necesitamos al menos 2-3 años, cuando el enfrentamiento entre el estado y el negocio sería permitido no sólo en favor del estado, que han formado una señal positiva. El cuarto punto del orden del día fue un parcial de “desmantelamiento” del sistema actual de control y supervisión. Ahora la carga en el comercio, es comparable a la del poder judicial del sistema, dijo el rector de HSE: según los expertos de la Universidad, control y supervisión del sistema en su forma actual “toma” de los negocios de alrededor de 2% del PIB por año.

Por último, se exige la renuncia del Instituto Sverdlovenergo “la caridad imposición” de los negocios. Por esto, los autores entienden forzada “caridad”, cuando los jefes de las regiones a las Finanzas sociales y civiles de los objetos, obligado realmente a este negocio. “Una lista de distribución pública: el templo ser reparado, estás equipo de baloncesto a la Financiación y así sucesivamente”, — dijo el rector de HSE. Esta “caridad” de los costos de la empresa 2-3% del PIB, y hasta una cuarta parte de los beneficios de algunas empresas, evaluar el informe.

En el año 2000-s se han logrado excelentes resultados, cree que el rector de la HSE, la economía ha excede de forma significativa de los indicadores de la unión Soviética de la productividad del trabajo, la renta per cápita, la calidad de vida. Creó una clase media, que es hasta un 40% de la población. Sin embargo, debido a la naturaleza del crecimiento fueron reforzadas y malas instituciones: en particular, “ha sobrevivido y se ha encontrado un segundo aire” heredado de la unión Soviética paternalismo estatal en la esfera social. Los beneficios sociales son percibidas por la población como se deriva de los Estados libres, en base a esto, se formaron las preferencias de los votantes. Como resultado de los intentos de reformar el sistema de bienestar, lo que implica el crecimiento de una ciudadanía responsable fácilmente “torpedinous” a través de mecanismos políticos, dijo Kuzminov.

Segunda mala Instituto “offshore ” capitalismo”, que en Rusia tiene un carácter específico: si el cuidado habitual en una jurisdicción extranjera, debido a los aspectos fiscales, en Rusia sirve como una forma de seguro de riesgo.

Estos factores crean ruso de negocios tiene estándares muy altos de rendimiento, dijo Kuzminov. En sus palabras, “si en los países desarrollados de economía de mercado 10-12% de la anual esperada de rendimiento es normal nivel psicológico para comenzar proyectos en Rusia, este umbral es de 20, y hasta el 30%”. La fuente de esta rentabilidad se puede hablar sólo de los recursos naturales, una posición de monopolio o el negocio de la innovación, pero el último de Rusia no son típicos.

Como resultado, se formó una especie de tres modelo del sector de la economía, el informe muestra. Alta rentabilidad del sector de los productos básicos (13.7% en 2015, frente a un 9,9% en las no petroleras grandes empresas y 6.2% para pequeñas y medianas) permitió al estado a eliminar parte de la naturaleza de las rentas, y esencialmente para subsidiar otro gran negocio (ingeniería, construcción de infraestructura), la acumulación de un Fondo de Reserva y el cumplimiento de las obligaciones sociales. Pero hoy en día, las posibilidades de redistribución se han agotado.

Escenario inercial

El informe considera un escenario de referencia: se reserva “tiene” para 2-3 años, hasta que un nuevo ciclo presidencial son reproducidos por las instituciones antiguas.

El cese de “alimentar” a las grandes organizaciones de aceite de negocios significa “congelación” de las industrias correspondientes. La reducción de fondos para programas sociales (por los autores de las estimaciones, 30-35% en términos reales, que corresponde al estado en 2006), lo que implica una reducción en la demanda de los consumidores, lo que provoca la congelación de los sectores orientados al mercado interno — la agricultura, la industria alimentaria y el comercio minorista. “En estas condiciones es importante, cuándo y qué de los principales jugadores se darán cuenta de que las viejas instituciones no puede trabajar,” escribir Akindinova, Kuzminov y Yasin.

Algunas condiciones para el cambio ya ha comenzado. En primer lugar, usted puede esperar una reducción de la inflación a un 6-7%, el cual servirá como una “señal para bajar la barra de la rentabilidad a la hora de evaluar nuevos proyectos”. En segundo lugar, un ataque mundial en la costa de complicar el retiro de la capital del país, lo que también reducirá la tasa de rendimiento requerida. Este es el punto de partida para el “desmantelamiento” mal de las instituciones, pero para superar el resto requerirá un cambio en la política. En particular, el establecimiento de instituciones de fondos a largo plazo a través de elevar la edad de jubilación y la transición a un sistema de pensiones de capitalización.