El economista explica por qué “la Rosneft” ha dejado de lado a “Gazprom” capitalización

El economista explica por qué “la Rosneft” ha dejado de lado a “Gazprom” capitalización


Por primera vez en la historia de rusia, Rosneft ha dejado de lado a “Gazprom” y se convirtió en la empresa más valiosa del país. Nikita Krichevsky dice por qué los engrasadores bypass de la industria del gas, a pesar de las preferencias de Gazprom.

MOSCÚ, 13 ABR –. La petrolera rusa de la compañía “Rosneft” ha dejado de lado a “Gazprom” capitalización del mercado debido a la labor efectiva de un poderoso “tecnoestructura” de la empresa, opina el economista Nikita Krichevsky en la columna para el diario “Moskovski Komsomolets”.

El experto señala que en el momento de la oferta pública inicial de acciones de Rosneft en la bolsa de valores en 2006, la capitalización de mercado de Gazprom fue mayor que la del aceite de 152 millones de dólares. Desde entonces, mucho ha cambiado, y ha cambiado de una manera positiva para Rosneft.

La mayoría de los reveladores fueron los últimos 12 meses, cuando “Gazprom” han bajado de precio en el 1,5%, “Rosneft”, por el contrario, aumentó en un 26%. Sin embargo, el economista cree que al comparar estas cifras no es muy correcto, y los puntos a numerosas las preferencias que ha recibido “Gazprom”.

De acuerdo a Krichevsky, Gazprom ha sido siempre en una posición privilegiada – por ejemplo, en el 70-e años la industria del gas durante casi 40 años, recibió un gran descuento de las condiciones de trabajo en el país. Además, han heredado las mejores Soviética de los productos básicos de los activos, mientras que Rosneft de muchos de los recursos que tuvo que ser creado desde cero.

Otro factor digno de atención es la geopolítica de la función de “Gazprom”. Según el economista, la compañía fue percibido como una herramienta geopolítica, y recibió de aduanas, fiscales y administrativas de las preferencias del regulador y un monopolio de las exportaciones de gas. Rosneft, a su vez, estos beneficios, trabajando en un difícil entorno de mercado.

Dispares y la carga fiscal: en 2014, la industria petrolera ha incluido en los presupuestos de todos los niveles de 3.1 billones de rublos, siendo el mayor contribuyente del país. El nivel actual de la fiscalidad Rosneft representa un 61% de los ingresos de Gazprom – 30%.

En los últimos años Rosneft mantiene firmemente la posición de liderazgo en costo efectividad, el cual es de fundamental importancia para el costo. Costos de operación de la compañía disminuyó un 32% en comparación con 2014, y el flujo de caja libre (FCF) de la compañía ascendió en el año 2015, a poco más de $ 12 mil millones. Gazprom, según el consenso de Bloomberg pronóstico negativo esperado FCF hasta el año 2018.

El economista, citando la famosa obra de John Kenneth Hebraica “Nueva sociedad industrial”, destaca la importante razón para el éxito de “Rosneft” es “tecnoestructura” de grupos de personas de ideas afines que consta de los gerentes, científicos, técnicos, financieros y especialistas en el campo de la comunicación que determinan el éxito de la empresa.

“Hoy en día, tal vez, es obvio para todos que en “Rosneft” este equipo es, y en “Gazprom”, como si para decir más suavemente, se fue. Durante un período muy corto de tiempo “Rosneft” ha creado una potente gestión y de la “tecnoestructura” personal, lo que demuestra el éxito de disco duro para la geopolítico actual situación macroeconómica y de los resultados”, dice Krichevsky.